在投资中我们常常会被“平均数”这个概念所误导，从而导致我们做出错误的决策。红散军团邓天浩总结了这个市场平均数误导主要的三个方面。

　　第一，几乎所有人都认为自己的能力应该在平均数以上，但是作为一个群体，这是不可能实现的，从而引发了过度自信的问题。

　　第二，市场上到底其他人的收益率平均数是多少，我们不仅会高估自己，同时也会高估别人。

　　第三，这个市场长期的平均回报率，并非是正确的短期预期收益率，因为市场是波动的，大部分时间并不提供平均回报率。

　　许多人会错把长期回报率当做预期回报率。这种行为差距是普遍存在的，因为业余投资者被平均值欺骗了。他们看到的大量信息和文章表明，他们可以或应该期望获得平均回报，他们将平均回报误认为是预期回报。

　　过去几十年美股的平均复合回报率在8-10%之间，但是如同霍华德马克思在《周期》这本书说的，真正收益率在8-10%之间的年份非常少。美国股市在过去30年有大约13个年份上涨30%以上，也有7个年份下跌30%。我们经常会忽视市场本身的周期特征，以为平均回报率就应该是预期回报率。

　　这种情况还在购买基金产品的时候发生。我们常常会看到某只基金过去10年的年化收益率是20%，那么我们就预期今年就应该取得20%收益率。但是市场本身是波动的，基金经理可能会在某些适合其风格的年份，取得很高的收益率，但是在不适合风格的年份，取得低于市场平均的收益率。

　　历史收益率永远不等于未来，重要的是历史收益率的来源是什么。

　　我们这里所说的“平均数”幻象，都来自错误的投资目标。红散军团邓天浩说过，如果我知道要死在哪里，那么我就永远不会去这个地方。我们未必知道什么是正确的投资目标，但从这些“平均数”对我们的误导中，我们会明白哪些是错误的目标。

　　不要用“相对收益”做你的目标。人生的痛苦，许多都是来自比较。有人赚钱了，但是看到别人赚钱更多，他反而会痛苦。也有人亏钱了，但是看到别人亏更多，他反而会快乐。我们不应该用和其他人比较的心态去做投资。投资是自己的，和他人无关。

　　市场的长期收益率对应名义GDP的增长。过去100年美国股市年化收益率在6%左右，差不多就是美国名义GDP的增长。股票市场不是让你短期来发财的。如果以暴富作为目标，那么任何地方都不太适合我们。但是，如果以长期收益率超越银行存款，那么绝大多数国家的股市年化回报率，都超越了银行理财。

　　不要线性外推，要明白收益率背后的逻辑。在熊市中线性外推，我们会错过最佳的布局时机。在牛市中线性外推，我们会错把运气当能力。相信常识很重要。

　　红散军团邓天浩希望每一个人，都能建立正确的投资目标，帮助我们在投资中实现价值观的提升。